把脉两会后的中国经济,总理座谈会专家刘胜军在复金俱乐部新春论坛上透漏了这些信号..

复旦金融汇 6月前 1430

来源:本文根据刘胜军先生在复旦管院EDP金融俱乐部春季论坛上的演讲内容“两会后的中国经济”整理而成,未经演讲人审定。

2019年4月13日,复旦大学管理学院EDP金融俱乐部“迎接资本的春天”新春论坛在复旦皇冠假日酒店成功举办。

本次论坛,我们邀请了总理座谈会专家,国是金融改革研究院院长刘胜军,他被称为了不起的经济学家,时长一个多小时的演讲,对当下中国宏观经济进行了深度分析,小编整理了他的核心要点,现给各位做个分享。

今年两会的两点重要改变

一是经济增长指标进一步放宽,6%-6.5%,中央预留了下行空间,且指标制定更加科学,毕竟经济运行不可能围绕僵化的指标进行。

二是减税,相比之前的减税,这一次直接下调增值税税率,更加直观和明显,对于民营企业和民营经济来讲,是利好消息。

释放了两个重要信号!

一是今年的去杠杠力度比去年会稍小一些,但更多关注的是结构性去杠杠

二是政府会更加关注对政策的落实,不作为和形式主义将得到一些改善

如何看待春季以来的市场情绪

春节以来,出现一些指数的反弹,特别是第一季度股市涨幅全球最高,大众短期情绪比较乐观,我分析,出现短期情绪比较乐观的原因有几点:

一是两会后的减税,对于民营企业的发展确实是利好因素。

二是房地产市场的短期调整。三是今年1季度基建投资的大规模增长。四是大众对宽松货币政策的持续预期。

我们仍处于L型模式的下滑过程当中

我们现在仍处于L型模式的下滑过程当中,出现L型模式的原因主要有两方面:

一是我们人均收入已经达到中等收入水平,面临中等收入陷阱从全球来看,87%国家到了中等收入水平后,经济增长就会停滞,只有13%国家能拜托这种陷阱。

二是“中美国”时代的结束中国和美国是一个连体,中国生产和投资,美国消费。2008年前我们的增长主要是是靠美国的消费来拉动的,2008年后这种关系发生了变化,特别是特朗普上台以后,变化更大。

4重陷阱导致18年的经济恐慌

从去年来看,短期指标的反弹都是凯恩斯主义周期的表现,凯恩斯主义主要通过4大法宝去影响经济:房地产;基建投资;信贷;国有企业。

但刺激只是短暂的,凯恩斯主义无法摆脱一个恶性循环:刺激—风险(债务,泡沫)—刹车—增速下滑—刺激。

总结2018年我们经济陷入恐慌,是在4重陷阱的叠加下导致的:

一是经济增长模式的陷阱:2008年以来的10年增长,主要靠政府投资和刺激,风险越来越大。

二是中等收入陷阱。

三是修昔底德陷阱:美国不甘心被我们取代,不择手段打压和阻止中国经济发展。

四是塔西佗陷阱:政府一些很好的计划,无法按时兑现和落实。

最根本的问题是增长模式

中国的经济情况是复杂的,过度乐观和过度悲观都是不可取的。我们现在最根本的问题实际上是增长模式的问题。增长模式有3个方面的因素:

(1)是不是市场经济型国家。

(2)是否严重依赖投资拉动经济增长。

(3)是否依靠政府强势推进。

展望未来, 还有两件大事

展望未来, 我们面临两件非常重要的大事,这两件大事做好了,我们的经济还会持续快速增长。

一是中美碰撞的解决贸易问题短期之内有望得到缓和,但贸易问题只是表现,根本的是中美科技之争;未来我们要逐步调整为以贸易规则为基础的新的体系制度。

二是中国的全面改革:进入中等收入陷阱,经济转型能否成功,取决于改革能否成功。坚持市场化,法制化,国际化的原则,是改革能否成功的关键点。

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